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三星將削減半導體投資,DRAM恐大砍兩成!

2018-10-08 11:28 來源: 站長資源平臺 編輯: 等等 瀏覽(629)人   

  三星將削減半導體投資,DRAM恐大砍兩成!南韓三星電子5日公布上季(2018年7-9月)初估財報,合并營益較去年同期大增20%至17.5兆韓元、創(chuàng)下單季歷史新高紀錄。三星沒有公開各業(yè)務部門的具體業(yè)績,業(yè)界預測半導體部門營業(yè)利潤可能首次突破13萬億韓元,達到13.5萬億韓元左右,若是這樣,半導體在總體營業(yè)利潤中所占比重將達80%。三星過度依賴半導體的盈利模式也引發(fā)擔憂。另外,三星今年雖推出Galaxy S9 Note,但銷售情況不如預期,預計IM(IT和移動)部門營業(yè)利潤在2-2.5萬億韓元之間,略少于上一個季度。顯示器部門和消費家電部門(CE)的營業(yè)利潤可能分別在1萬億韓元和6000萬韓元左右。


三星將削減半導體投資,DRAM恐大砍兩成!


  不過,據(jù)日媒指出,因預估DRAM價格將在2019年以后走跌,因此為了延遲當前記憶體絕佳市況反轉(zhuǎn)的時間,三星可能將由攻轉(zhuǎn)守,明年(2019年)三星半導體設備投資額恐較2018年預估值呈現(xiàn)減少、其中DRAM投資額恐大砍2成。

  日經(jīng)新聞5日報導,三星上季合并營益創(chuàng)歷史新高,其中半導體部門營益預估超過13兆韓元、該部門營益連續(xù)第8季創(chuàng)下歷史新高,但預計第四季度業(yè)績會有所萎縮。這主要是因為DRAM和Nand Flash產(chǎn)品出廠量增幅收窄,單價下滑。

  因為預估三星金雞母DRAM價格將在2019年以后下滑,因此為了延遲當前絕佳市況反轉(zhuǎn)的時間,三星可能將轉(zhuǎn)為守勢,市場普遍預估三星2019年半導體設備投資額將較2018年預估值呈現(xiàn)減少。

  日經(jīng)新聞采訪了5位追蹤三星的南韓分析師,其中4位預期三星2019年的半導體設備投資額將較2018年預估值減少,其中1位雖預期將增加,不過主要是因為針對晶圓代工事業(yè)的投資金額增加,若單就記憶體事業(yè)來看、是呈現(xiàn)減少的。

  韓國投資證券表示,三星2018年半導體設備投資額約27兆韓元、持平于2017年水準,不過2019年預估將較2018年減少約8%。韓國投資證券預估,三星2019年對NAND型快閃記憶體 (Flash Memory)的投資雖將若干增加、不過對DRAM預估會減少2成以上。

  SK證券指出,「三星2019年的半導體策略是DRAM重視價格、NAND Flash重視市占率」。三星為了避免獲利率高的DRAM陷入極端供應過剩局面,將藉由抑制投資、借此舒緩2019年DRAM價格的下跌速度。

  彭博:三星將降低記憶體供應量,以維持市場價格與供應狀況

  據(jù)彭博社20號的一份報道,因預計需求不足,三星準備在2019年主動放緩存儲類芯片的產(chǎn)能產(chǎn)量。當然,這會是一把雙刃劍,一方面穩(wěn)定自己賴以盈利的NAND Flash閃存和DRAM內(nèi)存顆粒價格,另一方面,如果節(jié)奏控制有失或者影響到市場情緒,甚至會造成漲價。

  報道稱,三星在今年初預計的NAND位增長(bit growth)幅度是40%,內(nèi)存是20%,由此采取了比較積極的生產(chǎn)策略。然而,最新的內(nèi)部調(diào)研發(fā)現(xiàn),NAND可能只有30%,內(nèi)存將不足20%。

  分析師Anthea Lai認為,三星更愿意處于價格偏高、供應緊張的局面,而不是低價換取市場份額。

  目前,南韓三星是全球最大的NAND Flash 和DRAM 的生產(chǎn)制造商,與南韓另一家記憶體廠商SK 海力士半導體囊括了超過全球市場一半的記憶體供應量,主導著智慧型手機、電腦和其他數(shù)位儲存設備的關(guān)鍵零組件供應。因此,當三星預測整體市場需求將有所放緩,進而造成記憶體位元數(shù)成長率下降的情況,將可能導致相關(guān)半導體廠商削減包括設備和材料的相關(guān)訂單,同時限制供應輛,推高半導體產(chǎn)品的市場價格價格。不過,三星對此拒絕做任何的評論。

  報導表示,如果三星真的降低記憶體產(chǎn)品的位元成長率預期,這表明該公司對目前的幾乎壟斷市場的結(jié)構(gòu)感到滿意。因此,三星傾向于保持供應吃緊和價格高水準的現(xiàn)況,而不是冒著價格下跌的風險搶占市場占有率。因此,記憶體產(chǎn)品的價格將能夠維持現(xiàn)狀。

  目前,半導體業(yè)務是三星規(guī)模最大,而且也是最賺錢的業(yè)務。2017 年,拜記憶體價格上漲之賜,三星的半導體業(yè)務創(chuàng)造了35.2 兆韓圜(約新臺幣9,780 億元)的營收,相較2016 年同期成長了一倍以上,幫助該公司的獲利創(chuàng)下歷史新高的紀錄。不過,因為市場預計既已體產(chǎn)品的循環(huán)周期已經(jīng)到達高峰,市場需求將逐漸減少的情況下,使得三星在創(chuàng)下獲利的歷史新高紀錄之后,三星的股價在2018 年以來已經(jīng)下跌超過7.3%。

  而對于記憶體市場的預期,根據(jù)日前市場研究公司IC Insights 的報告指出,2017 年記憶體產(chǎn)業(yè)中,DRAM 的位元成長率為20%,僅為2016 年40% 的一半。而因為云端運算、大數(shù)據(jù)、人工智慧的應用發(fā)展,使得伺服器成長,推動了對DRAM的需求。但是,全球智慧型手機銷售的放緩,引發(fā)了對半導體市場增長的擔憂。

  不久前,外資摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)就發(fā)出報告預測,伺服器端DRAM 記憶體需求的前景趨弱,而且在庫存增加的情況下,對市場發(fā)出記憶體景氣將反轉(zhuǎn)的警告。此外,另一家外資高盛(Goldman Sachs)也表示,在DRAM 及NAND Flash 市場的基本面疲弱,市場需求將繼續(xù)下滑的情況下,加上市場供應過剩的情況持續(xù),因此警告投資者,整個產(chǎn)業(yè)的跌幅將較之前所預期的要還來的嚴重。


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