德邦首份上市年報(bào)：內(nèi)部焦慮權(quán)衡論與外部攻守道

在擠滿順豐、三通一達(dá)、京東等“淘金者”的電商快遞賽道上，德邦還是從“大件物流”的蹊徑中，闖出了一片天地。

從德邦股份4月3日晚間發(fā)布的2018年年報(bào)可知：德邦2018年的業(yè)務(wù)量為4.83億票、營(yíng)業(yè)收入為230.25億元和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.56億元，較上年同期分別同比增長(zhǎng)了54.21%、13.15%和45.29%。

此次營(yíng)收、凈利潤(rùn)等各項(xiàng)指標(biāo)的中高速增長(zhǎng)，表明德邦的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已初步取得成功。這既驗(yàn)證了德邦布署戰(zhàn)略的正確性，也為身處于寒冬的資本市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。但德邦仍不能放松，此次財(cái)報(bào)中快遞向上，快運(yùn)反降的業(yè)務(wù)失衡，也無(wú)形中透露出企業(yè)內(nèi)部上升的驅(qū)動(dòng)力與阻力。

轉(zhuǎn)型生效的驅(qū)動(dòng)力：精確運(yùn)營(yíng)+技術(shù)提效

談起德邦，首先讓人想到的是“專注于零擔(dān)物流”的大標(biāo)簽。不過(guò)，在追隨市場(chǎng)潮流的過(guò)程中，德邦已從“零擔(dān)”的舊標(biāo)簽過(guò)渡到“大件”的新標(biāo)簽。而從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看來(lái)，自2018年起，德邦的核心業(yè)務(wù)正悄然發(fā)生著實(shí)質(zhì)性的變化。

財(cái)報(bào)顯示，德邦的快遞業(yè)務(wù)、快運(yùn)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)這三大板塊的營(yíng)收分別為：113.97 億元、112.06億元和 4.22 億元。很顯然，經(jīng)過(guò)在大件快遞市場(chǎng)深耕5年，德邦的快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收已反超企業(yè)最大業(yè)務(wù)的快運(yùn)，成為可牽動(dòng)企業(yè)整體營(yíng)收的另一中流砥柱。

快遞業(yè)務(wù)的迅猛生長(zhǎng)，帶動(dòng)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的生成，讓德邦交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。而德邦轉(zhuǎn)型初有成效的背后驅(qū)動(dòng)力，是精準(zhǔn)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力。

自2018年1月成功IPO，獲得資本市場(chǎng)支持起，德邦的布局動(dòng)作變得既大膽又謹(jǐn)慎。先是將“德邦物流”改為德邦快遞，表明轉(zhuǎn)型決心，再是推出“包接包送，免費(fèi)送上樓的3-60kg大件快遞”產(chǎn)品，進(jìn)一步推動(dòng)轉(zhuǎn)型實(shí)戰(zhàn)等新動(dòng)作不斷。

誠(chéng)然，在快遞業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)上，德邦將轉(zhuǎn)型的重心以及市場(chǎng)定位聚焦在“大件快遞”這一垂直細(xì)分領(lǐng)域上，即謹(jǐn)慎地避開(kāi)了與通達(dá)系、順豐等巨頭企業(yè)間的正面競(jìng)爭(zhēng)，又充分利用與發(fā)展“大件快遞”相匹配的公路運(yùn)輸力、人力配送等資源，加大末端派送的投入，直擊行業(yè)因“難送而不想送”的痛點(diǎn)，以差異化服務(wù)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。

且德邦在運(yùn)營(yíng)上已經(jīng)擺脫了“燒錢(qián)圈地”的市場(chǎng)戰(zhàn)略。財(cái)報(bào)顯示，德邦快遞票均收入由2017年的25.39元/票上升至2018年的25.49元/票(單票重量為8.18公斤)，同比上漲0.39%。反觀仍以“低價(jià)策略”搶奪市場(chǎng)份額的百世、安能等企業(yè)，顯然德邦的運(yùn)營(yíng)策略產(chǎn)生的成本更低、效益更高。

當(dāng)然，德邦能實(shí)現(xiàn)降本增效，除了運(yùn)營(yíng)策略的引導(dǎo)外，還有技術(shù)的支撐與推動(dòng)。德邦自2017年初試數(shù)字化運(yùn)營(yíng)起，就在促進(jìn)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)元素與快遞各環(huán)節(jié)的高度融合。

在運(yùn)輸環(huán)節(jié)上，德邦依托于數(shù)字化雙胞胎的應(yīng)用，完成了中轉(zhuǎn)、運(yùn)輸和末端環(huán)節(jié)的智能化轉(zhuǎn)換。在用戶消費(fèi)上，其用微信下單、AR量方稱重、網(wǎng)上支付等線上消費(fèi)流程，實(shí)現(xiàn)了大件快遞數(shù)字一體化的轉(zhuǎn)化。在產(chǎn)品服務(wù)商，德邦已打造了全鏈匹配的專業(yè)化設(shè)備、霧化覆蓋的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、高效的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)等六大支撐。且2018年9月，德邦已正式推行無(wú)人車(chē)德邦小D等科技硬件。

基于對(duì)科技的投入，德邦在運(yùn)營(yíng)中得到了好的反饋。財(cái)報(bào)顯示，德邦快遞員收派效率提升28.7%，促使快遞業(yè)務(wù)單票成本同比下降3.72%。

可以看到，去年大刀闊斧轉(zhuǎn)型的德邦，取得斐然成績(jī)的背后原由，與精確的運(yùn)營(yíng)策略和技術(shù)這雙力驅(qū)動(dòng)企業(yè)降本增效生成，息息相關(guān)。不過(guò)，在向大件快遞轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，德邦面臨的運(yùn)營(yíng)難題也接憧而至。

快遞向上、快運(yùn)向下：內(nèi)部權(quán)衡生焦

伴隨著市場(chǎng)變化，德邦的零擔(dān)快遞化轉(zhuǎn)型決心，早已表明多時(shí)。現(xiàn)階段，德邦整體上的快遞運(yùn)營(yíng)已趨于穩(wěn)定，并已取得穩(wěn)步增長(zhǎng)的好成績(jī)。但在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，企業(yè)內(nèi)部平衡開(kāi)始有所傾斜。財(cái)報(bào)顯示，德邦的快運(yùn)業(yè)務(wù)收入僅為112.06億元低于113.97 億元的快遞業(yè)務(wù)，較上一年的130億元下降了13.76%。算下來(lái)，快遞向上，快運(yùn)向下給德邦帶來(lái)了不少壓力。

對(duì)此德邦在年報(bào)中解釋稱，“受公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)及整車(chē)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的綜合影響，公司對(duì)原有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，將戰(zhàn)略重心及資源投入轉(zhuǎn)向快遞業(yè)務(wù)傾斜。盡管短期對(duì)收入及服務(wù)質(zhì)量造成了一定影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，均衡健康的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也必將在未來(lái)為公司帶來(lái)更為持續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng)”。

從物理能量學(xué)角度看來(lái)，投入“能量”多的業(yè)務(wù)，勢(shì)能會(huì)比投入“能量”少的業(yè)務(wù)高，用能量守恒定律來(lái)解釋快運(yùn)營(yíng)收下滑的原因，也合情合理。

但當(dāng)我們將視線回歸到企業(yè)內(nèi)部調(diào)控能力上時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)德邦的業(yè)務(wù)類(lèi)型稱不上多元化，主要是以較成熟的“快運(yùn)”和正在孵化的“快遞”這兩大業(yè)務(wù)為主。很明顯，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一的德邦，如何通過(guò)權(quán)衡好新老業(yè)務(wù)的供給關(guān)系，讓老業(yè)務(wù)的“造血量”來(lái)澆灌并培育新業(yè)務(wù)的成型，這對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展至關(guān)重要。

畢竟，德邦致力于打造的大件快遞業(yè)務(wù)并不是一塊軟骨頭，而是塊難啃的骨頭。用德邦董事長(zhǎng)崔維星的話來(lái)說(shuō)就是，大件市場(chǎng)是一個(gè)“不想送、不能送、不好送”的行業(yè)。面對(duì)這些行業(yè)痛點(diǎn)，德邦在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，自然免不了要付出些代價(jià)。

財(cái)報(bào)顯示，人工費(fèi)用及運(yùn)輸費(fèi)用成本合計(jì)占德邦2018年?duì)I業(yè)成本的81.77%。其中，人工成本合計(jì)約為97億元，同比增長(zhǎng)21.98%，占總成本近一半。如此看來(lái)，德邦舉兵向大件市場(chǎng)圈地途中，正面臨著人力成本攀升、主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑的內(nèi)部失衡的焦慮。

左有順豐、右有通達(dá)系，德邦大步難邁

其實(shí)，德邦不僅面臨著資源分配、成本等指標(biāo)失衡的內(nèi)部焦慮，順豐、通達(dá)系等快遞巨頭們向快運(yùn)、大件快遞領(lǐng)域深度滲透，致使行業(yè)格局正加速生變，這些變動(dòng)也在加劇德邦的外部壓力。

統(tǒng)計(jì)市場(chǎng)上的物流企業(yè)易知，涉及大件快遞和快運(yùn)這兩大業(yè)務(wù)且資金實(shí)力雄厚、規(guī)模較大的企業(yè)，除德邦外，還有順豐、韻達(dá)、中通、百世、優(yōu)速、安能、跨越、壹米滴答等多家企業(yè)。

可見(jiàn)，在快運(yùn)和快遞市場(chǎng)規(guī)模已分別高達(dá)2000億和2100億元的高前景誘惑下，讓增速放緩的各企業(yè)開(kāi)始爭(zhēng)相布局于這兩大市場(chǎng)。

這樣一來(lái)，快遞與快運(yùn)融合是必然趨勢(shì)，相應(yīng)的，消費(fèi)者的選擇會(huì)變多。而消費(fèi)者在消費(fèi)時(shí)，會(huì)在無(wú)形中將德邦與其他企業(yè)做對(duì)比，如價(jià)格、業(yè)務(wù)內(nèi)容、時(shí)效、服務(wù)等都是對(duì)企業(yè)的重要考核因素。

盡管德邦在快運(yùn)、大件快遞這兩大細(xì)分領(lǐng)域中，都身處于高位，具有一定先入優(yōu)勢(shì)，但伴隨著后來(lái)者為圈地會(huì)以低價(jià)、新產(chǎn)品等利好要素吸引消費(fèi)者，德邦的先發(fā)優(yōu)勢(shì)避免不了受到這些沖擊而發(fā)生褪化。

以純陸運(yùn)的單價(jià)為例，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年，德邦的客戶結(jié)算單價(jià)為2.5元~3.0元/kg，而優(yōu)速、安能、韻達(dá)、百世的客戶結(jié)算單價(jià)為1.5元~2.0元/kg，中通的客戶結(jié)算單價(jià)為1.0元~1.5元/kg，壹米滴答甚至更低僅有0.5元~1元/kg。業(yè)務(wù)單價(jià)的價(jià)格差，會(huì)讓快運(yùn)和大件市場(chǎng)中的消費(fèi)者會(huì)產(chǎn)生分化，德邦會(huì)因此難以提高營(yíng)收率，前進(jìn)步伐也會(huì)受到影響。

更需要注意的是，2013年入局、2018年向大件市場(chǎng)全力轉(zhuǎn)型的德邦，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)已突破2萬(wàn)，高密度的布局提升了企業(yè)的運(yùn)輸效率，但在運(yùn)力上或多或少都保留著零擔(dān)運(yùn)輸整車(chē)再發(fā)的弊端。反觀已在快遞市場(chǎng)中深耕多年的順豐、中通、韻達(dá)、百世等快遞巨頭，它們具備的資金、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)等資源，在運(yùn)輸上實(shí)現(xiàn)當(dāng)日達(dá)、24小時(shí)達(dá)等時(shí)效，德邦的先發(fā)優(yōu)勢(shì)也會(huì)因巨頭的夾擊、車(chē)隊(duì)規(guī)模限制、大件快遞運(yùn)輸成本高、投入大等局限所弱化。

在此情況下，降低運(yùn)營(yíng)成本，調(diào)高營(yíng)收率并加速完善布局，才能讓德邦充分揮先入優(yōu)勢(shì)和擁有更多的突圍機(jī)會(huì)。

押注智慧物流，德邦攻守齊施

對(duì)于大件市場(chǎng)“搶跑者勝算大”的認(rèn)知，德邦的反應(yīng)力顯得很敏捷。公司董事長(zhǎng)崔維星在《致股東的一封信》中就曾說(shuō)道：“目前大件快遞市場(chǎng)方興未艾，公司正處于難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期”。

察覺(jué)到市場(chǎng)危機(jī)與機(jī)會(huì)后，德邦的動(dòng)作越來(lái)越大，奔跑速度也越來(lái)越快，特別是在智能化物流的建設(shè)上，顯得十分活躍。

整理資料可知，繼先前投入的大數(shù)據(jù)、無(wú)人駕駛等智能化建設(shè)后，德邦在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天宣布，正式啟動(dòng)無(wú)人機(jī)試運(yùn)行并完成首次試飛。當(dāng)月16日，德邦和中國(guó)聯(lián)通將依托5G網(wǎng)絡(luò)通信，通過(guò)大數(shù)據(jù)、自動(dòng)駕駛、AI人工智能等新技術(shù)，共同聯(lián)手建設(shè)5G聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，這些技術(shù)投入都凸顯了德邦對(duì)智能物流建設(shè)的決心。

而對(duì)智慧物流的大力押注，對(duì)德邦而言即是一種進(jìn)攻也是防守。

從進(jìn)攻角度上看來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中通、申通、百世、順豐們都已先后布局并宣布了智慧物流的新部署，但都處于探索階段。而德邦此時(shí)加大智能物流的投入研發(fā)，能與巨頭們站在同一起跑線上比拼，脫穎而出的機(jī)率非常大。

再加上，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間對(duì)涌入的淘金者進(jìn)行的優(yōu)勝略汰后，市場(chǎng)格局的穩(wěn)定會(huì)讓價(jià)格、產(chǎn)品、失效等要素趨于相似。大件市場(chǎng)被推向了以“消費(fèi)者”為主的深水區(qū)后，運(yùn)營(yíng)能力將成為參賽者們最關(guān)鍵的比拼，這也就是為什么各企業(yè)積極推動(dòng)物流智能化的原因所在。

從防守角度上看來(lái)，德邦布局于物件規(guī)模不一、搬運(yùn)困難服務(wù)體驗(yàn)低等多個(gè)痛點(diǎn)大件物流市場(chǎng)的，雖然市場(chǎng)情景很大，未來(lái)盈利可觀。據(jù)悉，大家電、家裝等品類(lèi)到2020年電商渠道滲透率將分別達(dá)到55%和25%。不過(guò)，難降的人力成本，很大程度上制約了德邦擴(kuò)張規(guī)模的速度。

而智慧物流的建成，能在打包、配送、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)上，緩解德邦在大件市場(chǎng)中的人力成本高、效率低、出錯(cuò)率大等焦慮，有序、高效地為消費(fèi)者提供高質(zhì)量服務(wù)。最重要的是，企業(yè)痛點(diǎn)的去除，能讓德邦打造更高的御敵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，一舉多得。

不難看出，大件市場(chǎng)賽道上正越變?cè)綋頂D，德邦面臨的挑戰(zhàn)正越來(lái)越大。 好在德邦已搶跑一段距離與后來(lái)者來(lái)開(kāi)了一定的差距，且現(xiàn)在其也正緊跟市場(chǎng)潮流向大件市場(chǎng)的寶座加速狂跑。不過(guò)，在此途中，德邦也要權(quán)衡好內(nèi)部平衡關(guān)系，穩(wěn)健地發(fā)展才行。