網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管趨嚴(yán) 將“深挖”個(gè)人信貸市場(chǎng)

    互聯(lián)網(wǎng)金融概念第一股匹凸匹仍難逃ST的“厄運(yùn)”。3月27日晚間，匹凸匹連發(fā)17份公告，其中還包括推遲兩次發(fā)布的2016年年報(bào)和退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告。數(shù)據(jù)顯示，匹凸匹2016財(cái)年虧損4.6億，上一年年虧損1.02億。按照規(guī)定，連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)值，上海證券交易所將實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    A股首家P2P公司變身ST股票固然令人唏噓，但縱觀P2P領(lǐng)域，歇業(yè)和停業(yè)的平臺(tái)并不在少數(shù)。808信貸、e速貸等平臺(tái)相繼出事，重大風(fēng)險(xiǎn)事件逐漸增多。

    此前，P2P相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管文件已出臺(tái)，而今年2月正式下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，其中指定商業(yè)銀行作為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)存管人的唯一性，或又將加劇P2P領(lǐng)域的洗牌。

    “匹凸匹”們的衰落

    2015年5月，當(dāng)時(shí)名為多倫股份的一則公告引發(fā)吐槽。原來(lái)，多倫股份擬更名為匹凸匹金融信息服務(wù)(上海)股份有限公司，頓時(shí)“雷”到了不少網(wǎng)友。據(jù)其解釋?zhuān)脑驗(yàn)闃I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要，使公司名稱(chēng)能夠體現(xiàn)新的主營(yíng)業(yè)務(wù)。很快，匹凸匹就遇到了困境。據(jù)媒體報(bào)道，2016年8月中下旬，匹凸匹金融信息服務(wù)(上海)股份有限公司因經(jīng)營(yíng)不善，將其持有的控股子公司匹凸匹金融信息服務(wù)(深圳)有限公司100%股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)茏尫綖槠ネ蛊ゾW(wǎng)絡(luò)科技(上海) 有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣1億元。

    據(jù)匹凸匹2016年年報(bào)顯示，全年?duì)I業(yè)收入5045萬(wàn)元，虧損4.6億;2015年虧損1.02億，營(yíng)業(yè)收入同比下降349%。連續(xù)兩年虧損后，匹凸匹被列入ST行列。

    有網(wǎng)貸行業(yè)高管對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，P2P是一個(gè)很專(zhuān)業(yè)的行業(yè)，并非跟風(fēng)就可以做?？繆蕵?lè)新聞進(jìn)入行業(yè)的基本做不起來(lái)，對(duì)于匹凸匹一事也并不奇怪。

    匹凸匹并非個(gè)例。截至2016年底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降為2448家，2017年2月底更是進(jìn)一步下降至2335家。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示了行業(yè)的殘酷性。隨著行業(yè)洗牌加劇，停業(yè)、轉(zhuǎn)型、跑路、提現(xiàn)困難等P2P平臺(tái)更是層出不窮。據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年2月月報(bào)》顯示，2月共有59家停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)。其中停業(yè)平臺(tái)45家、轉(zhuǎn)型2家，問(wèn)題平臺(tái)12家。值得注意的是，同期新上線的P2P平臺(tái)僅有1家。

    著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年指出，目前絕大多數(shù)P2P都沒(méi)有創(chuàng)造價(jià)值。只有從本源上去降低信息的不對(duì)稱(chēng)，去充分了解小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、信用情況、借債歷史、還款歷史等，才能為投資人控制風(fēng)險(xiǎn)，解決金融的根本問(wèn)題。

    另一方面，由于不能持續(xù)生產(chǎn)有效資產(chǎn)，很多P2P平臺(tái)淪為傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)的次級(jí)貸角色。加之風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)混亂，一些平臺(tái)將用戶資金引向“爛資產(chǎn)”，進(jìn)而誘發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)事件。

    資金存管整改進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”

    一直以來(lái)，關(guān)于P2P領(lǐng)域的監(jiān)管文件時(shí)有出臺(tái)，不斷完善著P2P的行業(yè)生態(tài)。進(jìn)入2017年，有兩份重量級(jí)文件的發(fā)放更是為P2P平臺(tái)戴上了“緊箍咒”，此后不合規(guī)的平臺(tái)或難以為繼。

    3月23日，一則由北京監(jiān)管部門(mén)下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)事實(shí)認(rèn)定及整改要求》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《整改要求》)在網(wǎng)上流傳，《整改要求》全文共計(jì)八大項(xiàng)148條。有分析指出，相較于此前廈門(mén)、廣東出臺(tái)的監(jiān)管細(xì)則，北京此次事實(shí)認(rèn)定及整改要求可謂“史上最嚴(yán)”。

    比如，《整改要求》明確指出，承諾保本保息、代償均屬違規(guī)行為;風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、備付金等各種擔(dān)保本息的形式均違規(guī);與平臺(tái)為同一實(shí)際控制人的擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司也屬違規(guī)。然而，P2P業(yè)務(wù)量排名前100的平臺(tái)中，56家存在風(fēng)險(xiǎn)備用金。這也為行業(yè)提出了更高要求。

    無(wú)獨(dú)有偶，今年2月23日，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)提出具體要求。其中，指定了商業(yè)銀行作為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)存管人的唯一性。銀行作為存管人，不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任。

    “今年8月24日過(guò)渡期結(jié)束，行業(yè)可能會(huì)發(fā)生一輪大洗牌。”中國(guó)人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任楊東在接受媒體采訪時(shí)表示。

    此前，投資人投入平臺(tái)的資金或直接進(jìn)入企業(yè)賬戶，和企業(yè)的自有資金混在一起。存管政策出臺(tái)后，每個(gè)投資人都會(huì)在銀行有自己的專(zhuān)屬賬戶，每筆資金的去向都要得到本人確認(rèn)和授權(quán)，類(lèi)似股票賬戶的資金劃轉(zhuǎn)。這也意味著，每筆資金都將有跡可循。

    “縱觀期貨、證券等金融領(lǐng)域的產(chǎn)品，其資金都由商業(yè)銀行存管。網(wǎng)貸行業(yè)也不應(yīng)例外。第三方存管可以保證資金流的透明，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這是好事?！痹摳吖苷f(shuō)道。

    楊東認(rèn)為，此后客戶與平臺(tái)賬戶可實(shí)現(xiàn)完全隔離，杜絕了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)過(guò)程中觸碰和支配用戶資金的可能，從而防止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“跑路”。這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也是根本的安全保障措施。

    有分析指出，在愈發(fā)嚴(yán)格的監(jiān)管之下，可以預(yù)見(jiàn)行業(yè)將迎來(lái)一大波洗牌?？梢哉f(shuō)，P2P行業(yè)進(jìn)入了關(guān)鍵整改期。銀行存款、備案管理、信息披露等監(jiān)管細(xì)則，都對(duì)平臺(tái)的合規(guī)性提出了明確要求和期限。網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的合規(guī)壓力增大，不合規(guī)的平臺(tái)將被淘汰。

    人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫在接受媒體采訪時(shí)指出，銀行資金存管對(duì)于大多數(shù)平臺(tái)來(lái)說(shuō)門(mén)檻較高，平臺(tái)需要具備一定的技術(shù)實(shí)力、運(yùn)營(yíng)能力和相關(guān)資質(zhì)，一些條件不達(dá)標(biāo)的平臺(tái)推進(jìn)銀行資金存管的過(guò)程相對(duì)緩慢，能夠在整改期限之內(nèi)落地存管系統(tǒng)的平臺(tái)數(shù)量將十分有限。

    “在銀監(jiān)會(huì)在沒(méi)有出臺(tái)關(guān)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)存管方面的條款之前，只有少數(shù)幾家銀行在嘗試該業(yè)務(wù)，對(duì)接的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量也很少。現(xiàn)在定調(diào)后，情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。商業(yè)銀行按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，也在積極布局P2P資金存管業(yè)務(wù)?！痹摳吖芊治?。

    據(jù)悉，自《指引》發(fā)布以來(lái)，上線網(wǎng)貸存管系統(tǒng)的銀行增加了39家，包括建設(shè)銀行業(yè)、廊坊銀行、新網(wǎng)銀行、部分城市的農(nóng)商行等已經(jīng)加入了存管大軍，開(kāi)始積極布局。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，這將有效推動(dòng)網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)化進(jìn)程。不過(guò)，按照目前的進(jìn)度，仍有多數(shù)平臺(tái)難以完成存管。在網(wǎng)貸平臺(tái)中，已上線銀行存管系統(tǒng)的平臺(tái)總數(shù)僅占2300余家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的8.31%，還不到十分之一。

    小額、分散仍是方向

    監(jiān)管的重錘已經(jīng)落下，即便有困難，也無(wú)法阻擋P2P行業(yè)向更合規(guī)的方向發(fā)展。

    在今年的政府工作報(bào)告中，就再次提到了互聯(lián)網(wǎng)金融?！爱?dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)防火墻。”

    而在近期召開(kāi)的博鰲亞洲論壇2017年年會(huì)上，互聯(lián)網(wǎng)金融再成熱點(diǎn)。論壇連續(xù)第四年發(fā)布了年度互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告，本年的報(bào)告主題就是“金融創(chuàng)新與規(guī)范發(fā)展”。報(bào)告將如今的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展階段稱(chēng)之為“2.0階段”。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“2.0階段”，監(jiān)管靴子落地，行業(yè)本質(zhì)被定義為“小額分散和普惠金融”;創(chuàng)新被劃定了“天花板”;平臺(tái)的挑戰(zhàn)在于——運(yùn)用科技手段、調(diào)整運(yùn)營(yíng)模式，更有效地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    “要生存就要不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。可以說(shuō)，行業(yè)近幾年的變化非常大。自從監(jiān)管將網(wǎng)貸行業(yè)定調(diào)為小額分散后，企業(yè)已經(jīng)朝這個(gè)方向去努力。網(wǎng)貸行業(yè)的變化也是監(jiān)管指揮棒的一個(gè)結(jié)果。”該高管表示。

    有分析指出，網(wǎng)貸行業(yè)也需要不斷迭代，改變過(guò)去單一的服務(wù)模式，深度挖掘個(gè)人信貸服務(wù)的新可能。比如，人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人張適時(shí)建議，個(gè)人消費(fèi)金融市場(chǎng)到2020年將達(dá)到50萬(wàn)億，對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，3C產(chǎn)品消費(fèi)、教育培訓(xùn)、醫(yī)療美容等各種消費(fèi)場(chǎng)景都可以成為平臺(tái)的拓展方向和服務(wù)人群。