騰訊增持虎牙:斗魚、虎牙雙巨頭整合已經(jīng)在路上
編者按:本文來自微信公眾號(hào)“游戲觀察”(ID:gamewower),作者:Gamewower,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
“2020年3月8日-2021年3月8日,騰訊有權(quán)將投票權(quán)比例提升至50.1%”,這個(gè)時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)到來,而騰訊也付諸了行動(dòng)。
4月3日,虎牙發(fā)布公告,騰訊購買了16523819股虎牙B類普通股,總收購價(jià)約2.626億美元現(xiàn)金。交易完成后,騰訊成為虎牙最大股東,投票權(quán)提高到50.1%,并將合并財(cái)務(wù)報(bào)表。
騰訊首席運(yùn)營官任宇昕表示:“虎牙將其自我強(qiáng)化的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)與強(qiáng)大的執(zhí)行能力結(jié)合在一起,為游戲用戶創(chuàng)建了一個(gè)有參與性的互動(dòng)社區(qū)。該交易符合我們通過不斷擴(kuò)大的開放生態(tài)系統(tǒng)來聯(lián)合行業(yè)合作伙伴和消費(fèi)者的戰(zhàn)略。通過支持虎牙的管理團(tuán)隊(duì),我們期待為游戲用戶帶來更多的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和創(chuàng)新服務(wù)。”
在騰訊已經(jīng)是斗魚大股東的背景下,之后的事情演變?nèi)绻怀鲆馔怛v訊將會(huì)著手斗魚、虎牙雙巨頭的合并。
在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),頭部的兩家公司合并并不是新鮮事,不管是互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè),還是其他行業(yè)的美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)、58和趕集、滴滴和快的等,雙巨頭的合并無一不深刻改變了行業(yè)戰(zhàn)略格局。
將斗魚和虎牙合并,對(duì)于騰訊而言迫在眉睫。
兩年前埋下增持伏筆從公開市場(chǎng)查詢的信息顯示,截至2019年3月31日,騰訊通過Linen Investment Limited在虎牙的持股為31.5%,擁有39.4%的投票權(quán)?;⒀赖拇蠊蓶|為歡聚時(shí)代,持股為43.9%,擁有54.8%的投票權(quán)。
而在斗魚方面,騰訊持股為37.2%,是斗魚的最大股東。
在騰訊投資虎牙時(shí),曾有一條協(xié)議明確約定,騰訊有權(quán)在2020年3月8日至2021年3月8日之間,按照屆時(shí)的市場(chǎng)公允價(jià)格購買虎牙的額外股份,達(dá)到50.1%投票權(quán)。
在一般的投資條款當(dāng)中,很少會(huì)出現(xiàn)類似的協(xié)議,出現(xiàn)這樣一條協(xié)議表明雙方在2018年已經(jīng)有了一個(gè)關(guān)于虎牙未來走向的共識(shí)。
而事情的演變也的確一直在朝著這個(gè)共識(shí)在推進(jìn)。
在本次騰訊增持虎牙的公告之前的2月9日,虎牙向SEC提交文件顯示,歡聚時(shí)代的持股下降5.1%,至38.8%,仍為第一大股東。
第一大股東的歡聚時(shí)代進(jìn)入2020年后開始減持虎牙的股票,另外在今年歡聚時(shí)代發(fā)布Q3季度財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上,歡聚時(shí)代的首席財(cái)務(wù)官金秉回答了分析師兩個(gè)關(guān)于減持虎牙股份的問題。
金秉說,“我們將繼續(xù)支持虎牙,并與虎牙合并,直到騰訊可以激活選項(xiàng),從明年3月到2021年3月。如果他們退出競(jìng)拍,我們顯然可以考慮將虎牙的部分股份出售給騰訊?!?/p>
其次,YY董事長李學(xué)凌接受媒體采訪時(shí)也明確表示,游戲直播行業(yè)離不開騰訊的游戲版權(quán)資源,遲早是騰訊的主場(chǎng),自己并不排斥出售虎牙的控股權(quán)。
歡聚時(shí)代的發(fā)聲、減持的另外一面,是騰訊早已經(jīng)開始對(duì)虎牙進(jìn)行人事上的滲透。
2019年12月,曾主導(dǎo)了虎牙上市及多筆融資的CFO沙大川離職,虎牙官宣是因家庭原因,而新任命的CFO是劉曉鉦,劉曉鉦廣為人所熟知的身份是360首席戰(zhàn)略官,但他在加盟虎牙前的身份是易鑫CFO,而易鑫的背后是騰訊。
這個(gè)人事變動(dòng)外,更早的2019年10月,虎牙引入了一位新的CEO助理,負(fù)責(zé)虎牙戰(zhàn)投部,而這位新的CEO助理曾任騰訊產(chǎn)品總監(jiān),也曾是騰訊游戲直播業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人的下屬。
今天靴子落地,騰訊成為虎牙的第一大股東。
整合雙巨頭,騰訊的下一步成為虎牙的第一大股東,在本身已經(jīng)是斗魚大股東的背景下,如果不出意外騰訊下一步顯然是會(huì)將斗魚和虎牙進(jìn)行合并,整合雙方資源。
這方面騰訊早有先例,在2015年時(shí),騰訊曾牽頭主導(dǎo)斗魚和當(dāng)時(shí)同為騰訊投資的龍珠直播合并事宜,這件事一度推進(jìn)到簽約的時(shí)刻,但最后由于一些意外因素導(dǎo)致了合并的失敗。
早有這樣的先例之外,在2019年3月份,騰訊在內(nèi)部成立了一個(gè)直播事業(yè)部,這個(gè)直播事業(yè)部的負(fù)責(zé)人同時(shí)是騰訊在斗魚的兩位董事之一。
該事業(yè)部主要任務(wù)是協(xié)調(diào)斗魚、虎牙、企鵝電競(jìng)?cè)移脚_(tái)的資源,此后的騰訊主播認(rèn)證計(jì)劃就是出自該事業(yè)部。
這個(gè)事業(yè)部有很多職責(zé)如控制整體消耗,開展更多直播商業(yè)化的選項(xiàng),但據(jù)Gamewower的了解成立這個(gè)事業(yè)部最大的任務(wù)是將三大平臺(tái)進(jìn)行整合。
現(xiàn)在伴隨著騰訊正式成為虎牙第一大股東,整合三大平臺(tái)的時(shí)刻看上去已經(jīng)來臨。
值得注意的是,就在3月25日,斗魚發(fā)布了一則公告,騰訊在斗魚的兩位董事之一進(jìn)行了更替,任命周頌作為斗魚董事會(huì)董事,接替殷婷。
根據(jù)媒體的報(bào)道,周頌是騰訊互動(dòng)娛樂事業(yè)群財(cái)務(wù)管理副總經(jīng)理,她同時(shí)還擔(dān)任騰訊旗下多家公司的監(jiān)事。在加入騰訊之前,周頌曾在咨詢和審計(jì)公司擔(dān)任高級(jí)職務(wù)。
從這個(gè)信息中,透露出的或許是騰訊已經(jīng)在著手對(duì)于斗魚的相關(guān)賬目進(jìn)行審計(jì),以便于后面與虎牙展開整合的事。
而與上一次整合龍珠、斗魚的時(shí)候不同,那個(gè)時(shí)候騰訊僅僅是龍珠的大股東,這一次騰訊同時(shí)是虎牙、斗魚的大股東,意外將不會(huì)存在。
對(duì)于整合虎牙以及斗魚,由于市場(chǎng)的變化,騰訊實(shí)際上有著迫切的愿望。
①在虎牙于2018年上市之后,游戲直播行業(yè)就進(jìn)入了又一個(gè)時(shí)代,雙巨頭的時(shí)代,標(biāo)志性的是此后熊貓、全民兩大平臺(tái)的倒閉,以及龍珠的徹底退出。
然而伴隨著2019年開始的快手入局、B站加大投入力度,游戲直播行業(yè)看上去又進(jìn)入了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的階段。
快手和B站騰訊都有投資,但相比于在虎牙和斗魚當(dāng)中的話語權(quán),騰訊與這兩個(gè)平臺(tái)的關(guān)系是個(gè)謎。
斗魚、虎牙、企鵝三家平臺(tái)外,第一家與騰訊的游戲直播事業(yè)部合作的是沒有騰訊背景的觸手。
將斗魚、虎牙進(jìn)行整合,騰訊將擁有足夠巨大的優(yōu)勢(shì)面對(duì)快手、B站形成的新態(tài)勢(shì)。
②在B站與快手這兩大平臺(tái)外,游戲直播行業(yè)或者說騰訊其實(shí)還需要面對(duì)一個(gè)更為強(qiáng)勁的潛在對(duì)手,字節(jié)跳動(dòng)。
從2019年下半年開始,輕度休閑游戲外,字節(jié)跳動(dòng)開始嘗試重度游戲的研發(fā),《戰(zhàn)斗少女跑酷》已經(jīng)獲批版號(hào),《熱血街籃》已經(jīng)正式開始了公測(cè),未來還將推出一款與《王者榮耀》相似的競(jìng)技產(chǎn)品。
字節(jié)跳動(dòng)對(duì)于游戲是如何看待的我們無從得知,但字節(jié)跳動(dòng)最核心的是內(nèi)容,游戲內(nèi)容是極其重要的一個(gè)分支,而騰訊旗下僅《英雄聯(lián)盟》、《王者榮耀》、《和平精英》這三款產(chǎn)品占游戲內(nèi)容的比例最低預(yù)計(jì)超過50%。
所以字節(jié)跳動(dòng)要做重度游戲,要做MOBA,因?yàn)樽止?jié)跳動(dòng)已經(jīng)因?yàn)橛螒騼?nèi)容被騰訊頻頻的送上了被告席,卡住了咽喉。
而最硬核的游戲用戶在虎牙和斗魚雙巨頭那里,騰訊只要將這雙巨頭的資源進(jìn)行有效的整合,那么就在字節(jié)跳動(dòng)的重度游戲和競(jìng)技類游戲上就堵上了一個(gè)口。
字節(jié)跳動(dòng)對(duì)騰訊的挑戰(zhàn)是全方位的挑戰(zhàn),在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中斗魚和虎牙這雙巨頭一方面是內(nèi)容平臺(tái),可以成為游戲這個(gè)細(xì)分內(nèi)容上打擊字節(jié)跳動(dòng)的最好武器,另外一方面作為當(dāng)下游戲產(chǎn)業(yè)不可或缺的部分之一,整合兩大平臺(tái)可以在字節(jié)跳動(dòng)向騰訊的游戲業(yè)務(wù)發(fā)起沖擊時(shí)帶來緩沖。
③在虎牙上市之后,斗魚和虎牙之間的內(nèi)耗小了很多,強(qiáng)挖主播的情況基本消失,流量競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上進(jìn)入了一個(gè)有序的時(shí)代。
但是現(xiàn)在內(nèi)耗開始體現(xiàn)在營收這個(gè)層面,斗魚、虎牙不停的加大對(duì)于營收的重視,以斗魚為例上市之前一年兩次的重大活動(dòng)在2019年后變成了一年四次。
上市后對(duì)于營收的重視可以理解,但是如果這個(gè)營收某種程度上損害了用戶的體驗(yàn),無法真正發(fā)揮游戲直播平臺(tái)對(duì)核心游戲業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略協(xié)同,那么這對(duì)于騰訊而言,就又是另外一種層面的內(nèi)耗。
游戲直播對(duì)于騰訊的意義一直以來不是在于斗魚、虎牙兩大平臺(tái)能夠?yàn)樗麕矶嗌贍I收,而是能夠?yàn)樗磕瓿^1000億元規(guī)模的游戲業(yè)務(wù)提供多少助力。
④游戲直播平臺(tái)和游戲產(chǎn)業(yè)之間到底有什么樣的聯(lián)系?
在過去的幾年當(dāng)中,我們所看到的游戲直播可以在發(fā)行推廣新游戲時(shí)起到重大的作用,在老游戲的維護(hù)上帶來效果,是電競(jìng)賽事最重要的播放窗口。
推廣新游戲方面,《絕地求生》在中國的火爆就是典型案例。藍(lán)洞并未對(duì)這款產(chǎn)品在華進(jìn)行過多的推廣,吃雞引發(fā)如此大的熱度除了產(chǎn)品本身的玩法、品質(zhì)外,初期完全是因?yàn)橹鞑兊耐茝V所帶來的。
維護(hù)老游戲上,騰訊的《地下城與勇士》端游因?yàn)樾裥駥殞毜拇嬖?,熱度其?shí)得到了很大的保留,網(wǎng)易的《夢(mèng)幻西游》也得益于網(wǎng)易CC這個(gè)平臺(tái)的投入使得大部分的老玩家有了一個(gè)聚集的社區(qū)。
電競(jìng)賽事方面,直播平臺(tái)已經(jīng)成為了連接電競(jìng)用戶與電競(jìng)賽事最重要的紐帶,沒有之一。在中國超過4億的電競(jìng)用戶,基本上只能通過直播平臺(tái)關(guān)注喜愛的電競(jìng)賽事,僅快手公布的S9總決賽觀看用戶數(shù)據(jù)是7200萬。
但是在過去的幾年我們會(huì)發(fā)現(xiàn),騰訊除了出錢投資兩大平臺(tái)外,除了主播認(rèn)證計(jì)劃外,一直沒有對(duì)這兩大平臺(tái)做深度的整合和生態(tài)上的協(xié)同。
隨著收購虎牙節(jié)點(diǎn)的來臨,隨著這兩年整體游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模的停滯不前,騰訊當(dāng)然會(huì)迫切的希望將兩大平臺(tái)整合,探索平臺(tái)與游戲廠商更多的玩法,推動(dòng)游戲業(yè)務(wù)繼續(xù)推高天花板。
斗魚、虎牙合則兩利,斗則兩傷最后,值得我們注意的是,斗魚與虎牙的業(yè)務(wù)重合度極高,但兩者的側(cè)重點(diǎn)其實(shí)不同。
斗魚的側(cè)重點(diǎn)或者說最強(qiáng)勢(shì)的地方在端游、電競(jìng)、主機(jī)等重度游戲領(lǐng)域以及游戲品類的多元化,而虎牙的側(cè)重點(diǎn)在手游以及自身強(qiáng)大的創(chuàng)收能力。
先說斗魚,根據(jù)斗魚招股書,斗魚直播上禮物打賞平均排名前五的分區(qū)分別為其他游戲(獨(dú)立游戲、小眾游戲等)、顏值、絕地求生、戶外、英雄聯(lián)盟,分別占比24%、24%、11%、10%和7%。
其他游戲所貢獻(xiàn)的收入可以與顏值區(qū)對(duì)等,這是顯示了斗魚在游戲品類多元化上最有效的證明,事實(shí)上斗魚在很多老游戲、小眾游戲上都有一些當(dāng)家的主播,最典型的是《星際爭(zhēng)霸》上的ScBoy,而在其它平臺(tái)流量并不算很高的《DOTA2》上,斗魚也有以YYF為代表的幾位主播。
另外根據(jù)斗魚的財(cái)報(bào)顯示,到2019年Q2,游戲直播板塊貢獻(xiàn)的用戶觀看量,已經(jīng)占平臺(tái)總觀看量的80%以上,這體現(xiàn)了斗魚的流量聚焦于游戲。而事實(shí)上斗魚的PDD、旭旭寶寶的確是是全網(wǎng)最頂級(jí)的兩位游戲主播,斗魚的《英雄聯(lián)盟》、《絕地求生》等競(jìng)技游戲版塊也是全網(wǎng)流量最大的版塊。
再看虎牙,目前在《王者榮耀》領(lǐng)域,最火的主播是誰我們不敢去定義,但在TOP5名單中一定會(huì)有孤影和張大仙這兩位主播,其中張大仙還獲得了2019年王者榮耀KPL年度最受歡迎主播的榮譽(yù),而這兩位主播在虎牙。不僅僅是《王者榮耀》,在《和平精英》方面虎牙也有著以不求人為代表的強(qiáng)大陣容。
在手游直播、手游競(jìng)技領(lǐng)域,虎牙的實(shí)力極其強(qiáng)悍,頭榜的數(shù)據(jù)顯示,TOP5《王者榮耀》主播,虎牙占其四,這也得益于早在2016年虎牙就開始著重手游直播的戰(zhàn)略。
另外的營收上根據(jù)第三方研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù),虎牙直播上禮物打賞平均排名前五的分區(qū)分別為星秀、王者榮耀、顏值、刺激戰(zhàn)場(chǎng)和英雄聯(lián)盟,分別占比46.5%、11.7%、8.0%、4.4%和4.1%。
得益于對(duì)從YY復(fù)制的公會(huì)玩法的熟悉,虎牙的營收一直強(qiáng)斗魚一檔,而虎牙的星秀版塊貢獻(xiàn)了虎牙46.5%的營收是公會(huì)模式強(qiáng)力的最佳注解。
另外,根據(jù)虎牙CEO董榮杰在Q4財(cái)報(bào)中透露的內(nèi)容,“其實(shí)從主要用戶維度來說,我們有超過一半的用戶是在看非游戲的直播”。這也表明了虎牙與斗魚的差異性。
在核心的運(yùn)營思路上,虎牙走的是手游以及秀場(chǎng)的流量變現(xiàn)模式,流量上注重長尾效應(yīng),少量引入了張大仙等頭部主播;用戶運(yùn)營上則注重以公會(huì)模式主導(dǎo)的頭部化。
而斗魚的核心是在PC端游戲以及著重游戲品類的多元,流量上注重頭部化,因此幾乎每個(gè)游戲版塊均有代表性的頭部主播;用戶運(yùn)營上斗魚的基因又是長尾化,追求更大的付費(fèi)用戶基數(shù)。
數(shù)據(jù)也顯示了這一點(diǎn),根據(jù)2019年Q4財(cái)報(bào)斗魚的付費(fèi)用戶達(dá)到了730萬,而虎牙的是510萬,斗魚的付費(fèi)用戶數(shù)更多,但虎牙的營收比斗魚更多,在Q4虎牙的營收為24.675億元,而斗魚為20.6億元。
因此兩大平臺(tái)的合并,如果操作得當(dāng)盡管業(yè)務(wù)高度重疊,但依舊可以起到互補(bǔ)的作用,騰訊啟動(dòng)整合為此會(huì)少掉很多的障礙。
后記兩大平臺(tái)或者說再加上騰訊自己的企鵝電競(jìng)這三大平臺(tái)的整合已成必然之勢(shì),而整合之后勢(shì)必會(huì)涉及到由誰來主導(dǎo)這個(gè)新的公司。
這三大平臺(tái)方面,虎牙的創(chuàng)收能力、斗魚游戲流量的運(yùn)營能力、企鵝電競(jìng)對(duì)騰訊架構(gòu)的了解都是各自的優(yōu)勢(shì)所在。騰訊對(duì)于游戲直播的態(tài)度也將會(huì)在這次增持和整合中得到最明確的體現(xiàn)。
值得注意的是,在交易完成的同時(shí),黃凌冬被任命為虎牙董事長,程志、蒲海濤和許光被任命為虎牙董事。
相關(guān)信息顯示,黃凌冬現(xiàn)任騰訊互動(dòng)娛樂集團(tuán)的總經(jīng)理和騰競(jìng)體育文化發(fā)展(上海)有限公司董事,黃凌冬所一直負(fù)責(zé)的是《英雄聯(lián)盟》和LPL的事,另外《絕地求生》當(dāng)初引入國內(nèi)時(shí)也是黃凌冬所主導(dǎo)。
而許光在騰訊是騰訊互娛火線合作部的總經(jīng)理,負(fù)責(zé)了《穿越火線》這款產(chǎn)品雙端的運(yùn)營以及和賽事有關(guān)的事情。
騰訊對(duì)于虎牙的定位是很明確的,未來必須要強(qiáng)化電競(jìng)和游戲的內(nèi)容以此和大股東產(chǎn)生更大的戰(zhàn)略協(xié)同。