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提供4000億資金,零利息!央行的新工具是量化寬松?官方回應(yīng)了…

2020-06-03 16:28 來(lái)源: 站長(zhǎng)資源平臺(tái) 編輯: 佚名 瀏覽(461)人   

每經(jīng)記者 張卓青每經(jīng)編輯 盧九安,徐豪

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6月1日,央行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等多個(gè)部門連發(fā)三份支持強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的政策文件,其中包括對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)行延期還本付息、加大小微企業(yè)信用貸款支持力度等,央行也祭出了新招——?jiǎng)?chuàng)設(shè)兩個(gè)直達(dá)實(shí)體企業(yè)的貨幣政策工具。

一個(gè)是普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具;

另一個(gè)是普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃,以增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)政策的針對(duì)性和含金量。

值得注意的是,兩個(gè)工具均只針對(duì)地方法人銀行,不涵蓋大行和股份行。

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圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)(圖文無(wú)關(guān))

6月2日,央行召開了新聞發(fā)布會(huì)對(duì)政策進(jìn)行進(jìn)一步的解讀,央行副行長(zhǎng)潘功勝表示在普惠小微企業(yè)信用貸款支持中創(chuàng)新的貨幣政策工具實(shí)際上就是央行用4000億的資金,向地方商業(yè)銀行發(fā)放小微信用貸款的40%提供了零成本的資金。新的貨幣政策工具無(wú)論從性質(zhì)還是規(guī)模上都算不上是量化寬松政策。

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讓放貸銀行承擔(dān)壞賬損失符合市場(chǎng)化原則也有利于減少道德風(fēng)險(xiǎn)

6月1日,央行會(huì)同多部門出臺(tái)了《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》,央行將使用4000億元再貸款資金,通過特定目的工具(SPV)購(gòu)買符合條件的地方法人銀行在今年3月1日至12月31日新發(fā)放的,且期限不少于6個(gè)月普惠小微企業(yè)信用貸款,人民銀行按地方法人銀行實(shí)際發(fā)放信用貸款本金的40%提供優(yōu)惠資金,期限為一年。

潘功勝表示此次設(shè)計(jì)的新貨幣政策工具的實(shí)質(zhì)就是:“央行提供了4000億的資金,向地方商業(yè)銀行發(fā)放小微信用貸款的40%提供了零成本的資金?!?/span>

那么央行的4000億資金是如何通過新的貨幣政策工具直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的呢?潘功勝解釋說:人民銀行向SPV提供4000億再貸款資金,SPV在得到4000億的再貸款資金以后和地方法人金融機(jī)構(gòu)簽訂信用貸款支持計(jì)劃的合同,購(gòu)買地方商業(yè)銀行發(fā)放貸款的40%,資金期限是一年。

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圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)(圖文無(wú)關(guān))

SPV不向銀行收利息,他強(qiáng)調(diào)“這也是讓利”,在合同到期以后地方的商業(yè)銀行再向SPV購(gòu)回40%的貸款。4000億再貸款一年到期之后不會(huì)再延期。

央行新設(shè)計(jì)的新貨幣政策工具被有些人視為一種量化寬松(QE)政策,潘功勝對(duì)此表示,央行只能提供4000億資金,而40%所對(duì)應(yīng)的貸款總量是1萬(wàn)億。所以這些政策無(wú)論從性質(zhì)上和規(guī)模上都談不上量化寬松。同時(shí)他還強(qiáng)調(diào),中國(guó)與一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比,仍然有貨幣政策工具的空間,且處于常態(tài)化的貨幣信貸政策的范疇里面。

另外,《信用貸款支持通知》中還規(guī)定了“央行購(gòu)買上述貸款以后委托放貸銀行管理,購(gòu)買部分的貸款利息由放貸銀行收取,壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)”,那么壞賬損失全部由放貸銀行來(lái)承擔(dān)會(huì)不會(huì)在一定程度上削弱銀行放貸的積極性呢?

對(duì)此,央行貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱表示,央行的貨幣政策工具購(gòu)買了貸款之后還交給銀行來(lái)管理是因?yàn)橐鲜袌?chǎng)化的原則。讓商業(yè)銀行享受所有貸款的回報(bào),同時(shí)也承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行會(huì)更好地做貸前審查和做貸后管理,可以享受所有貸款的回報(bào)也要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn),這樣有利于減少道德風(fēng)險(xiǎn)。

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新貨幣政策工具可支撐地方法人銀行3.7萬(wàn)億小微貸款延期

6月1日出臺(tái)的《延期還本付息通知》是在3月人民銀行與銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的中小微企業(yè)貸款臨時(shí)性延期還本付息政策的基礎(chǔ)上,再將中小微企業(yè)貸款還本付息進(jìn)行延期,對(duì)于2020年年底前到期的普惠小微貸款本金、2020年年底前存續(xù)的普惠小微貸款應(yīng)付利息,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng),給予一定期限的延期還本付息安排,最長(zhǎng)可延至明年3月31日,并免收罰息。

《延期還本付息通知》強(qiáng)調(diào)對(duì)于普惠小微貸款,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要應(yīng)延盡延。同時(shí)為充分調(diào)動(dòng)地方法人銀行積極性,人民銀行表示將創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具來(lái)提供400億元再貸款資金,通過特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議的方式,向地方法人銀行提供激勵(lì),激勵(lì)資金約為地方法人銀行延期貸款本金的1%。

預(yù)計(jì)可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬(wàn)億元,切實(shí)緩解小微企業(yè)還本付息壓力,而央行預(yù)計(jì)延期政策所覆蓋的普惠小微企業(yè)貸款本金可達(dá)到7萬(wàn)億元。

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圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)(圖文無(wú)關(guān))

這項(xiàng)政策中提到了多組數(shù)據(jù),如3.7萬(wàn)億、7萬(wàn)億和400億,那么究竟這項(xiàng)政策的出臺(tái)覆蓋到多少貸款?有多少貸款可以延期?這些數(shù)據(jù)規(guī)模是如何測(cè)算出來(lái)的?他們之間又有怎樣的聯(lián)系?

對(duì)此,央行貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱做出了解釋,他表示符合“應(yīng)延盡延”要求的普惠小微企業(yè)貸款約為7萬(wàn)億,就是說7萬(wàn)億的貸款只要能夠保證擔(dān)保和抵押安排有效,只要企業(yè)能夠承諾保持就業(yè)的基本穩(wěn)定,這7萬(wàn)億的貸款銀行是要做到“應(yīng)延盡延”的。

央行此次創(chuàng)設(shè)的新的貨幣政策工具并不是面向所有銀行,只面向地方法人銀行也就是中小銀行。據(jù)測(cè)算,這部分中小銀行的普惠小微貸款的規(guī)模大約是3.7萬(wàn)億。

郭凱進(jìn)一步解釋道“我們的貨幣政策工具支持的是這3.7萬(wàn)億,我們對(duì)中小銀行原則上按照延期本金的1%提供激勵(lì),測(cè)算下來(lái)可能需要提供的激勵(lì)上限是400億。所以最終是通過400億的激勵(lì)來(lái)支撐3.7萬(wàn)億左右的貸款延期?!?/span>

辦公廳主任兼新聞發(fā)言人周學(xué)東總結(jié)道:7萬(wàn)億是指政策的統(tǒng)計(jì)惠及面,央行通過對(duì)地方法人銀行提供激勵(lì)或者提供補(bǔ)貼涉及3.7萬(wàn)億,而剩下的3.3萬(wàn)億由大型商業(yè)銀行來(lái)繼續(xù)延。

記者|張卓青?編輯|盧九安 徐豪?王嘉琦

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