從汽車(chē)零配件起家到A股游戲一哥 資本運(yùn)作激活世紀(jì)華通？

每經(jīng)記者 許戀戀每經(jīng)編輯 董興生

近日，世紀(jì)華通發(fā)布了2019年年報(bào)，這也是世紀(jì)華通并表盛趣游戲后交出的首份年報(bào)。年報(bào)顯示，2019年世紀(jì)華通整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收146.9億元，同比增長(zhǎng)17.3%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)22.85億元，較上年同期增長(zhǎng)69.77%。如果包含盛趣游戲全年完整利潤(rùn)數(shù)據(jù)，世紀(jì)華通2019年度歸母凈利潤(rùn)為27.1億元。

圖片來(lái)源：年報(bào)截圖

在一眾傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中，世紀(jì)華通是一個(gè)較為典型的案例。經(jīng)過(guò)對(duì)一系列游戲公司的資本并購(gòu)，世紀(jì)華通從以汽車(chē)零配件業(yè)務(wù)為主的上市公司，轉(zhuǎn)型為A股游戲龍頭。目前世紀(jì)華通市值819億元，每經(jīng)記者注意到，旗下最重要的游戲公司盛趣，貢獻(xiàn)超過(guò)一半的游戲業(yè)務(wù)收入，完成了2019年業(yè)績(jī)承諾。

正是因?yàn)椴①?gòu)了盛趣游戲等知名游戲公司，世紀(jì)華通業(yè)績(jī)才實(shí)現(xiàn)了逆襲。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年以前，世紀(jì)華通的營(yíng)收規(guī)模并不大，2017年?duì)I收約為35億元，2018年則迅速突破百億，2019年則接近150億元。

在世紀(jì)華通接近150億元的營(yíng)收中，互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收121.46億元，同比增長(zhǎng)23.91%，占總營(yíng)收的82.69%，成為世紀(jì)華通支柱業(yè)務(wù)。而游戲業(yè)務(wù)中，又以世紀(jì)華通并購(gòu)的盛趣游戲貢獻(xiàn)最大。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年盛趣游戲貢獻(xiàn)超過(guò)一半的游戲業(yè)務(wù)收入，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.53億元，凈利潤(rùn)25.02億元，順利完成2019年公司業(yè)績(jī)承諾。

盛趣游戲辦公大樓外景 圖片來(lái)源：公司官網(wǎng)

財(cái)報(bào)顯示，2019年，世紀(jì)華通研發(fā)投入13.3億元，同比增長(zhǎng)28.68%，占營(yíng)業(yè)收入9.06%，近三年研發(fā)費(fèi)用投入累計(jì)達(dá)到31.16億元。而世紀(jì)華通自主運(yùn)營(yíng)游戲收入90.92億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的63.35%。無(wú)論是騰訊、網(wǎng)易這些傳統(tǒng)游戲大廠，還是B站這樣的游戲后起之秀，對(duì)于自研的投入都是不遺余力的。自研產(chǎn)品不僅是公司研發(fā)實(shí)力的體現(xiàn)，也是收入安全可控的重要支撐。單從盛趣游戲來(lái)看，目前，盛趣游戲旗下仍在收費(fèi)的80余款在營(yíng)產(chǎn)品中，自研比例超過(guò)一半。

財(cái)報(bào)披露，世紀(jì)華通目前共有《龍之谷2》《慶余年》《傳奇天下》等數(shù)款游戲正在研發(fā)過(guò)程中，涵蓋MMORPG、ARPG、放置經(jīng)營(yíng)、養(yǎng)成、卡牌等多種品類(lèi)類(lèi)型。

除了2019年業(yè)績(jī)外，據(jù)上市公司披露，2020年Q1，世紀(jì)華通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.04億元，凈利潤(rùn)8.04億元，同比分別增長(zhǎng)11.03%、257.57%。國(guó)信證券認(rèn)為，世紀(jì)華通業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)一方面在于盛趣并表貢獻(xiàn)，另一方面則是疫情期間線上娛樂(lè)時(shí)長(zhǎng)提升明顯，對(duì)公司游戲產(chǎn)品流水表現(xiàn)帶來(lái)較大促進(jìn)。

回看世紀(jì)華通的成長(zhǎng)，主要是以并購(gòu)幾大游戲公司實(shí)現(xiàn)外延式擴(kuò)張為主。不久前，世紀(jì)華通公告稱(chēng)將收購(gòu)樂(lè)游科技，加上對(duì)游戲MCN的投資以及在云游戲上的加速布局，可以看出，2020年，世紀(jì)華通的外延式擴(kuò)張仍在繼續(xù)。

其中最重要的要數(shù)對(duì)樂(lè)游科技的收購(gòu)。公開(kāi)信息顯示，樂(lè)游科技是《Warframe》開(kāi)發(fā)商Digital Extremes的母公司，主力產(chǎn)品《Warframe》是全球爆款游戲?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2019年這款游戲全年收入達(dá)1.75億美元，注冊(cè)用戶累計(jì)達(dá)到5700萬(wàn)。從全球范圍來(lái)看，樂(lè)游科技旗下產(chǎn)品依然具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。在世紀(jì)華通之前，有意向收購(gòu)樂(lè)游科技股份的，是2018年上市的創(chuàng)夢(mèng)天地（01119，HK）。

一位券商分析師告訴每經(jīng)記者，世紀(jì)華通在投資并購(gòu)上很有經(jīng)驗(yàn)，資本運(yùn)作是其全球業(yè)務(wù)擴(kuò)張的有效手段。世紀(jì)華通此前公告稱(chēng)，收購(gòu)樂(lè)游科技，可以進(jìn)一步豐富公司游戲產(chǎn)品品類(lèi)、提升海外發(fā)行能力。

圖片來(lái)源：世紀(jì)華通官網(wǎng)

原本世紀(jì)華通的海外業(yè)務(wù)主要是點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)，盛趣游戲并表以后，海外實(shí)力增強(qiáng)。如果并購(gòu)樂(lè)游科技成功，那么世紀(jì)華通在海外的布局將得到有力補(bǔ)充，因?yàn)闃?lè)游科技的優(yōu)勢(shì)就是在海外市場(chǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，世紀(jì)華通海外游戲收入58.07億元，較上年同比增長(zhǎng)23.94%。根據(jù)App Annie發(fā)布的中國(guó)APP發(fā)行商2019年月度出海發(fā)行商收入排行榜單，以海外游戲發(fā)行業(yè)務(wù)為主的點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)收入在2019年位于前三名內(nèi)。

海外市場(chǎng)的成長(zhǎng)空間從數(shù)據(jù)上來(lái)看是更大的。2019年，中國(guó)自主研發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)115.9億美元，同比增長(zhǎng)21%，繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。對(duì)比之下2019年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)2308.8億元，較 2018年同比增長(zhǎng)7.7%，增速不及海外。包括騰訊、網(wǎng)易、世紀(jì)華通在內(nèi)的各大游戲公司，紛紛高舉高打，2020年海外市場(chǎng)里，中國(guó)游戲公司的競(jìng)爭(zhēng)也將更趨激烈。

封面圖片來(lái)源：世紀(jì)華通官網(wǎng)