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一手好牌被打爛!享有世界級儲量,一年卻巨虧458億,占全省GDP的1/7!“鉀肥之王”被暫停上市

2020-05-21 15:43 來源: 站長資源平臺 編輯: 佚名 瀏覽(461)人   

每經(jīng)編輯 李凈翰

?*ST鹽湖(000792.SZ)位于青海省格爾木市,這里有座世界第二大的鹽湖——察爾汗鹽湖。察爾汗,在蒙古族語里意為“鹽澤”,察爾汗鹽湖也是我國最大的可溶性鉀鎂鹽礦床,依托于得天獨(dú)厚的資源,*ST鹽湖一度有“鉀肥之王”之稱。

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航拍察爾汗鹽湖萬丈鹽橋(圖片來源:攝圖網(wǎng))

但這家來自青海省的國企近3年連續(xù)虧損,在此背景下,*ST鹽湖在5月20日晚公告稱,公司收到深交所《關(guān)于青海鹽湖工業(yè)股份有限公司股票暫停上市的決定》,將自2020年5月22日起暫停上市。

值得一提的是,*ST鹽湖去年虧損了458億元,同期青海省的GDP為2965億元。

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去年巨虧458億元

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此次*ST鹽湖被暫停上市源于公司觸及三連虧的紅線。在公告中,深交所稱,*ST鹽湖2019年年度報告顯示其2017年、2018年、2019年三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負(fù)值。根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》第14.1.1條的規(guī)定以及深交所上市委員會的審核意見,深交所決定*ST鹽湖股票自2020年5月22日起暫停上市。

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圖片來源:上市公司公告

*ST鹽湖公告稱,針對深圳證券交易所對公司股票作出暫停上市的決定,公司董事會和管理層將積極采取具體措施,以改善公司經(jīng)營狀況,爭取恢復(fù)股票上市,

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*ST鹽湖近幾年的業(yè)績讓人大跌眼鏡,2017年至2019年,*ST鹽湖歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-41.6億、-34.5億和-458.6億元。

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圖片來源:東方財富網(wǎng)

值得一提的是,*ST鹽湖去年以400多億的虧損坐上了A股“虧損王”的寶座。而在2014年~2018年,A股虧損王分別為中國鋁業(yè)、酒鋼宏興、石化油服、樂視網(wǎng)和天神娛樂,分別虧損162億元、73億元、162億元、138億和71億元。

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制圖:每日經(jīng)濟(jì)新聞

*ST鹽湖當(dāng)時表示,造成巨額虧損的主要原因是:公司破產(chǎn)重組過程中處置資產(chǎn)帶來的計提損失約417.35億元,屬非經(jīng)常性損益。

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這是由于子公司鹽湖鎂業(yè)和海納化工連年巨額虧損,嚴(yán)重拖累了*ST鹽湖業(yè)績,公司進(jìn)入破產(chǎn)重組程序,將賬面價值約547.77億元的不良資產(chǎn)包公開在淘寶進(jìn)行司法拍賣。

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歷經(jīng)6次打折促銷,*ST鹽湖不良資產(chǎn)包從原價254.27億元降至29.9億元,仍無人問津,最終由海西國資委控股、青海省國資委參股的青海匯信資產(chǎn)管理公司以30億元的價格“兜底”受讓。

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圖片來源:攝圖網(wǎng)(圖文無關(guān))

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是否會終止上市?

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根據(jù)公告,2020年如果凈利潤或者扣非凈利潤為負(fù),凈資產(chǎn)為負(fù)等情況出現(xiàn),*ST鹽湖將有終止上市風(fēng)險。

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但是從*ST鹽湖的一季報來看,導(dǎo)致公司持續(xù)巨虧的鹽湖鎂業(yè)和海納化工被置出上市公司,部分債務(wù)實(shí)施了債轉(zhuǎn)股,公司保留了盈利能力較強(qiáng)的氯化鉀和碳酸鋰業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,*ST鹽湖終止上市的風(fēng)險已基本消除。

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一季度報告顯示,*ST鹽湖實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.24億元,同期實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.78億元,去年同期為虧損2.65億元,公司每股基本收益轉(zhuǎn)正至0.14元。

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2019年9月30日,西寧中院裁定受理公司破產(chǎn)重整一案,進(jìn)入重整程序后,管理人、公司依法履行職責(zé),穩(wěn)步推進(jìn)各項重整工作。今年1月20日,*ST鹽湖進(jìn)入《重整計劃》執(zhí)行階段,4月20日,青海省西寧市中級人民法院裁定《鹽湖股份重整計劃》執(zhí)行完畢,剩下盈利能力較強(qiáng)的鉀、鋰業(yè)務(wù),加之以前年度的巨額折舊及財務(wù)費(fèi)用亦大幅降低,企業(yè)實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。

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*ST鹽湖一季報稱,2020年公司一季度經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,公司已基本恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力。

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公開資料顯示,*ST鹽湖資源所在地察爾汗鹽湖氯化鉀探明儲量達(dá)5.4億噸,占全國已探明資源儲量的50%以上。公司目前鉀肥產(chǎn)能達(dá)到500萬噸/年,占全國年產(chǎn)能六成以上,年產(chǎn)量占國內(nèi)市場需求量三成以上。公司擁有的鉀肥資源具有稀缺性和不可替代性。

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*ST鹽湖年報還顯示,2019年,公司鉀肥產(chǎn)量563.37萬噸,較上年增加約80萬噸,創(chuàng)歷史新高。

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*ST鹽湖在年報中表示,2019年,我國資源型鉀肥處于進(jìn)一步整合階段,無新增產(chǎn)能。受全球需求反彈和新項目提速步伐放緩的推動,2020年全球鉀肥開工率將上升,預(yù)計大部分市場的鉀肥出貨量將增長,達(dá)到6600萬至6800萬噸。2020年預(yù)計鉀肥需求反彈,2019年的減產(chǎn)將有助于降低此前積累的庫存。

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除了盈利能力較高的鉀肥板塊,*ST鹽湖的碳酸鋰業(yè)務(wù)也隨著新能源汽車行業(yè)的回暖而持續(xù)受益。

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圖片來源:攝圖網(wǎng)(圖文無關(guān))

此外,*ST鹽湖于2020年3月完成資本公積轉(zhuǎn)增股本,按每10股轉(zhuǎn)增9.5股的比例共計轉(zhuǎn)增26.47億股,轉(zhuǎn)增完成后公司總股本已增加至54.33億股。轉(zhuǎn)增部分中約25.76億股用于向債權(quán)人抵償債務(wù),抵債價格為13.10元/股;剩余約7075萬股由虧損資產(chǎn)的承接方匯信資產(chǎn)管理公司以5.95億元受讓,受讓價格為8.41元/股。

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中信證券研究報告指出,若債轉(zhuǎn)股順利完成,*ST鹽湖預(yù)計收到抵債等價資金343.41億元(其中債權(quán)人抵債資金337.46億元,匯信資產(chǎn)管理受讓資金5.95億元),疊加2020年歸母凈利潤增量,預(yù)計2020年末凈資產(chǎn)將轉(zhuǎn)正。

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還有近6萬股東在守候

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投資者顯然也看好公司的回歸。至一季度末,*ST鹽湖的股東總數(shù)為59220個,雖然較2019年年底的68474個有所減少,但仍有近6萬名股東在守候。

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而從*ST鹽湖前十大股東名單來看,公司股東“大咖”云集。截至一季度末,國家開發(fā)銀行、中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司等均在公司前十大股東名單之列。

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圖片來源:Wind

二級市場的表現(xiàn)也充分反應(yīng)了投資者的預(yù)期。今年以來,公司股價長期在8元左右震蕩,至4月29日收盤,公司股價為8.84元,年內(nèi)上漲了0.45%。去年下半年,在推進(jìn)司法重整的過程中,股價上漲了約40%。

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圖片來源:Wind

這些投資者押對了嗎?一年后見分曉。

(本文僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān))

編輯|李凈翰?王嘉琦

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每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合

中國證券報、上海證券報、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道、

中國基金報、每經(jīng)APP(記者:朱萬平)

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